• 15 yıl önce bugün Lehman Brothers iflasını açıkladı. Finans tarihi Lehman öncesi ve sonrası olarak ikiye ayrılırken merkez bankalarının bilançolarını takip etme alışkanlığımız başladıJ O zamanlar sermayenin, ekonomiye daha verimli olacağı inanılan, ‘teknoloji sektörüne’ daha çok ayrılması gerektiği konuşuluyordu. 15 yıl sonra yapay zeka regülasyonlarının ne olacağı tartışılmaya başlandı…

ABD’de halka arzlar, ARM’ın dün ilk işlem gününü %25 primle bitirmesiyle, önümüzdeki dönemde hızlanmaya devam edecektir. Bu hafta Goldman Sachs işlem fikrini bu düşünce altında paylaştım. Dün GS 200 gho üstünde kapanış yaptı.

• ARM Holdings’e perakende yatırımcı ilgisi oldukça yüksekti. Cep telefonu pazarındaki ağırlığının yanı sıra yapay zeka tarafında da ARM’ın ilerleyen yıllarda önemli bir isim olması konuşuluyor. Gerçekleri zaman gösterecek ancak “yapay zeka bir balon mu?” sorusuna Goldman’ın araştırma raporu “Balon değil” şeklinde yanıt veriyor.  https://www.goldmansachs.com/intelligence/pages/why-ai-stocks-arent-in-a-bubble.html Kısa vadede bu temadan en hızlı yararlanacak şirketlerin hisseleri eşit ağırlıklı S&P 500’e kıyasla  “2023’de %170’ye yaklaşmışken” endekste uzun vadede yararlanacakların getirisi makul seviyelerde. Bu durum gelecek yıllarda da yapay zeka trendinin/temasının devamına işaret ediyor.

• Global MB’lerin durma periyoduna geçmesi değerli metaller açısından pozitif (Bu cümleyi kaçıncı defa yazıyorum bilmiyorum ama üşenmeden yazmaya devam edeceğimJ). Dün her ne kadar Lagarde basın toplantısında kabul etmese de karar metninde bu sürece geçebilme sinyali olması bugün altın ve gümüş tarafında olumlu bir fiyatlama yaratıyor. Şimdilik uzak bir risk (Tail risk) ama Hindistan tarafından da yeni bir salgın haberleri aklımızın bir köşesinde bulunsun.
  • Altın için spot piyasada $1.920 üstü ve gümüş için $23.47 üstü teknik olarak alımları hızlandırır.
  • Çin tarafında altın ve gümüş enteresan bir şekilde global piyasalarda oluşan ‘adil değerlerinin’ oldukça üzerinden fiyatlanıyor.
• Dün S&P 500 tekrardan 4.500 seviyesinin üzerinde kapanış yaptı. Arm Holdings’in ilk gün primi ve perakende satışlar verisinde kontrol grubunda beklenti üstü rakam alımları destekledi. Endeks 50 gho üstünde işlemleri sonlandırırken 4.540 üstü bir kapanış Ağustos ayında başlayan satışların tamamını geri çevirmiş olur.
  • Yıl sonuna kadar S&P 500’de yeni bir rekor seviye beklentimi koruyorum.
• Çin’den bu sabah aldığımız Ağustos ayı perakende satışlar ve endüstriyel üretim verileri piyasa beklentilerinin üzerinde. Bu durum Asya piyasalarına pozitif yansırken endüstriyel metallerde olumlu.

ABD tarafında iki sektör haberi dikkat çekici;

• Havayolları artan girdi maliyetleri nedenli Q3 için hisse başı kar tahminlerini aşağı revize ediyor.
• Otomotiv sektörü çalışanları greve gidiyor. GM ve Ford açısından önemli.
• Dün AMB’nin kararını piyasa kısa vadede EUR açısından olumsuz yorumlasa da (Güvercin faiz artışı diye bir tabir de 2022-2023 döngüsünde öğrendik. Teşekkür ederizJ) orta vade için olumlu. Son bir artış ile bu iş bittiyse ‘büyüme tarafında’ en azından resesyon risklerinin önümüzdeki dönemde azalma (veya daha da çok artmama) durumu olabilir.
• EURUSD’de 1.12’nin üzerinden başlayan satış sürecinin sonuna gelmiş olabiliriz.

Bu rapor, Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından, güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan elde edilen bilgi ve veriler kullanılarak hazırlanmıştır. Raporda yer alan ifadeler, hiçbir şekilde veya suretle alış veya satış teklifi olarak değerlendirilmemelidir. Ak Yatırım, bu bilgilerin doğru, eksiksiz ve değişmez olduğunu garanti etmemektedir. Bu sebeple, okuyucuların, bu raporlardan elde edilen bilgilere dayanarak hareket etmeden önce, bilgilerin doğruluğunu teyit ettirmeleri önerilir ve bu bilgilere dayanılarak aldıkları kararlarda sorumluluk kendilerine aittir. Bilgilerin eksikliği ve yanlışlığından Ak Yatırım hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Ak Yatırım’ın ve Akbank’ın tüm çalışanları ve danışmanlarının, herhangi bir şekilde bilgiler dolayısıyla ortaya çıkabilecek, doğrudan veya dolaylı zararlarla ilgili herhangi bir sorumluluğu yoktur. Burada yer alan bilgiler, bir yatırım tavsiyesi, yatırım aracının alım-satım önerisi ya da getiri vaadi değildir ve Yatırım Danışmanlığı kapsamında yer almamaktadır. Yatırım Danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak Yatırım Danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Bunlara ilaveten, Ak Yatırım, raporların Internet üzerinden e-mail yoluyla alınması durumunda virüs, hatalı gönderim veya diğer herhangi bir teknik sebepten dolayı alıcının donanımına veya yazılımına gelebilecek herhangi bir zarardan dolayı sorumlu tutulamaz.Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş. 2023